En gran parte de la discusión previa comparación de los fondos de inversión a los ETFs, los méritos de gestión activa de los fondos de inversión se comparan con los de gestión pasiva ETFs. En cierto modo, es como comparar manzanas con naranjas. Tienen características muy diferentes. Si un enfoque pasivo se desea, un inversionista debe entonces considerar la mejor manera de ponerlo en práctica - mediante el uso de los fondos de índices o fondos cotizados.
Los fondos indexados y ETFs
Los fondos de índice ha estado disponible en los EE.UU. desde la década de 1970, los ETF se negociaron por primera vez en los EE.UU. en 1993. Aunque el número de fondos indexados y ETFs están cerca, ETFs cubren aproximadamente cinco veces muchos índices. Algunos de los nuevos ETFs rastrear algunos índices que son más apropiados para una estructura de ETF para un fondo de índice. Por lo tanto, el inversor sólo puede ser capaz de seguir un índice mediante ETFs porque no hay fondos de índice disponibles que pueden rastrear mismo índice que
Costos
Fondos cotizados y el índice de cada uno ofrece ventajas y desventajas para la gestión de los costos de los activos subyacentes. En algunos casos, la diferencia en las tasas podría favorecer una sobre la otra. Los inversores pueden comprar sin carga fondos de índice sin incurrir en costos de transacción. Los inversores compran ETFs tendrá que pagar comisiones de corretaje.
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Eficiencia Tributaria
En casi todos los casos, la estructura de un ETF en los resultados de la reducción de impuestos en comparación con el índice de fondos equivalente. Esto se debe a la forma en que los ETFs son creados y redimidos elimina la necesidad de vender valores. Con los fondos de índice, los valores se compran y se venden, aunque con una menor rotación de un fondo típico de gestión activa. Estos transacción dará lugar a las ganancias de capital que tienen que ser distribuidos a los partícipes. (Para saber más, lea Una mirada al interior de la Construcción ETF).
Dividendos
La naturaleza de los ETFs les obliga a acumular dividendos o intereses percibidos de los títulos subyacentes hasta que se distribuye a los accionistas al final de cada trimestre. Los fondos de índice invertir sus dividendos o ingresos por intereses inmediatamente. (Para mayor comprensión, lea ventajas de Exchange-Traded Funds).
Reequilibrio
Un inversor con una cartera de fondos de índices o ETF de vez en cuando reequilibra la cartera, la venta de algunas de las posiciones de compra y otros. Una cartera que contenía ETFs incurre en comisiones por compra y venta de los ETFs. Debido a que el inversor normalmente comercializa en lotes de mesa, obteniendo los coeficientes exactos de cada ETF deseado es prácticamente imposible. Esto es especialmente cierto para las carteras pequeñas. Con los fondos de índice, un inversor puede alcanzar exactas coeficientes de asignación de activos debido a que el inversor puede comprar unidades fraccionarias. Sin carga fondos no tienen costes de transacción. (Para más sobre este tema, lea reequilibrar su cartera para mantener el rumbo.)
Dollar-Cost Averaging
La técnica de usar ETFs de promedio en dólares de costo - gastando una cantidad fija a intervalos regulares en una cartera - es generalmente poco práctico. Los costes de las comisiones y los gastos adicionales ocasionados por la compra de picos de acción que hace que esta estrategia muy costoso de implementar. Los fondos de inversión son un vehículo de inversión más adecuada para promedio en dólares de los costos.
Liquidez
La falta de liquidez en algunos ETFs, lo que resulta en un aumento en el spread bid-ask, aumenta el costo de las operaciones ETFs. Asimismo, el menos popular ETFs no es probable que tengan el mismo interés arbitraje de otros ETFs, lo que resulta en una diferencia de potencial más grande entre los precios de mercado y el valor neto de activos (NAV). Los inversores en fondos de índice siempre se puede obtener el valor liquidativo al final del día.
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